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纽市盘前:美欧经济前景大相径庭,欧元创七日新低;脱欧法案表决在即,英镑守住1.30

2019-12-20 21:57:19 交易骑士 16680 汇通网版权所有
汇通网讯——12月20日欧洲时段,欧元兑美元创七日新低至1.1086,在年底临近之际,投资者对比了欧元区与美国的经济现况与预期之后,仍不看好欧洲市场的下一步前景,英镑兑美元守住1.30大关,本周可能录得两年多来最差周线表现,受英国可能无序脱欧的担忧拖累。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决。
周五(12月20日)欧洲时段,欧元美元创七日新低至1.1086,在年底临近之际,投资者对比了欧元区与美国的经济现况与预期之后,仍不看好欧洲市场的下一步前景,因此国际资金在圣诞新年假期前提前流入美国市场配置,这使得美元指数也升至自上周美联储决议发布以来的高位。对冲基金Transtrend和量化投资管理公司AlphaSimplex认为交易信号仍显示持有欧元空头,但华尔街的共识是2020年欧元兑美元将升至1.16。 

欧洲时段,英镑兑美元守住1.30大关,本周可能录得两年多来最差周线表现,受英国可能无序脱欧的担忧拖累。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决,市场对于英国能否在2020年12月截止期限前与欧盟达成贸易协议的担忧升温。澳洲国民银行(NAB)指出,市场认为保守党大选获胜将消除退欧不确定性,这有点天真,显然有些不坚定的多头已被迫清仓。
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★近期热点提要★


1、【美国三季度指出增幅超预期,但晚些时候公布的数据料体现经济疲软程度】
① 美国三季度支出增幅超过此前公布的数据,这一增幅被库存的拖累所抵消,库存的拖累导致经济增长保持在2.1%
② 美国商务部周五公布的数据显示,占美国经济三分之二的消费支出在7月至9月期间的年化增幅为3.2% ,高于此前公布的2.9%;
③ 这些数据表明,在帮助美国经济从第二季度2% 的增长中回升方面,支出甚至比先前认为的更为重要,因为商业投资出现了自2015年以来的最大跌幅;
④ 不过,预计第四季度消费将放缓,北京时间23:00公布的11月份PCE数据将让人们感受到经济疲软的程度。

2、【英国首相约翰逊发言人:欧盟完全同意直至12月31日的有关贸易协议的时间表 】
英国首相约翰逊:英国必须摒弃旧的“留欧”和“脱欧”标签;议会不应该批准进一步延期脱欧;否决进一步延期将加强英国谈判的筹码;脱欧法案将包含“不可能进一步延期”条款。我们的目标是与欧盟建立密切的关系 ,英国议会将被完全通知到脱欧对话进展 。

3、【加拿大10月零售销售月率及核心零售销售月率大幅不及预期与前值】

4、【德国2019年汽车产量仅为467万辆,创22年来新低】 
① 2019年,德国汽车生产数量仅为467万辆,这是自1997年以来德国汽车年生产量的最低值;
② 据报道,2019年,在全球范围德国汽车所占市场份额约为5.9%。也就是说,在17辆汽车当中只有一辆车为德国生产。而在1997年这一数值为11.8%;
③ 研究显示,2019年,全球汽车生产总量为7880万辆,同比下降了5%。全球汽车制造业疲软是导致成德国汽车产量减少的主要原因。(中新网) 

5、【英国央行委员哈斯克尔:如果脱欧后欧盟贸易协议较预期更加顺利,可能需要“缓慢而渐进地”提高利率】
脱欧不确定性仍然根深蒂固;当前数据表现证明放松货币政策是合理的;现在降息是为防止利率在未来接近于零的保险性措施;QE等非常规政策效果比传统工具更具不确定性;英国央行预期仍具下行风险;全球经济可能走弱;短期内英国通胀相当疲软、经济增长放缓的可能性很大。英国经济接近有效利率下限(ELB)所需水平。在利率接近有效利率下限(ELB)时,相较于通胀低于目标水平,央行更有能力应对通胀高于目标的情况,(置评降息可能过度刺激英国经济)这问题不大,英国央行可以加息,模型显示,降息25个基点将消除目前存在的产出缺口。 

6、【黄金的需求、供应、以及价格表现,都会受到以下四大驱动因素的影响】
① 经济扩张:经济增长时期非常有利于金饰需求、科技用金量和利用黄金进行长期储蓄的需求;
② 风险和不确定性:市场低迷往往会提振作为避险资产的黄金的投资需求;
③ 机会成本:竞争品的价格,例如债券(通过利率),货币和其他资产的价格,会影响投资者对黄金的态度;
④ 市场势头:资本流动,持仓和价格趋势可能促进或削弱黄金的表现;
在此背景下,我们认为,尽管消费者需求可能疲软,投机活动也可能加剧价格波动,但总体而言,黄金的投资需求仍将保持强劲,央行也将继续其净购金的趋势(世界黄金协会) 

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数创七日新高至97.61,美国商务部周五公布的数据显示,占美国经济三分之二的消费支出在7月至9月期间的年化增幅为3.2% ,高于此前公布的2.9%。这些数据表明,在帮助美国经济从第二季度2%的增长中回升方面,支出甚至比先前认为的更为重要,因为商业投资出现了自2015年以来的最大跌幅。不过,预计第四季度消费将放缓,北京时间23:00公布的11月份PCE数据将让人们感受到经济疲软的程度。
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欧洲时段,欧元兑美元创七日新低至1.1086,在年底临近之际,投资者对比了欧元区与美国的经济现况与预期之后,仍不看好欧洲市场的下一步前景,因此国际资金在圣诞新年假期前提前流入美国市场配置,这使得美元指数也升至自上周美联储决议发布以来的高位。对冲基金Transtrend和量化投资管理公司AlphaSimplex认为交易信号仍显示持有欧元空头,但华尔街的共识是2020年欧元兑美元将升至1.16。 
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欧洲时段,英镑兑美元守住1.30大关,本周可能录得两年多来最差周线表现,受英国可能无序脱欧的担忧拖累。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决,市场对于英国能否在2020年12月截止期限前与欧盟达成贸易协议的担忧升温。澳洲国民银行(NAB)指出,市场认为保守党大选获胜将消除退欧不确定性,这有点天真,显然有些不坚定的多头已被迫清仓。
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欧洲时段,澳元兑美元创一周新高至0.6901,延续了此前在周四因为澳洲就业数据意外大好而录得的涨幅,在圣诞节假期下周即将到来的背景下,市场整体情绪仍偏于谨慎。在澳洲联储1月份并无例会的背景下,投资者正倾向于观望后市更多经济数据,来研判其2020年政策预期。
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欧洲时段,美油交投于61美元/桶附近,止步五连涨,但仍获得供需方面多重因素支撑,首先,全球最大的两个经济体之间的贸易协议改善了全球经济前景,提振了明年能源需求上升的前景,并支撑了油价。供应方面也存在利多因素,本月OPEC+达成深度减产协议,此外,市场一度担忧美国原油产量不断增长的问题,但能源网站Oilprice表示美国德克萨斯州已经感受到页岩油产量的减速。
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欧洲时段,现货黄金维持震荡状态,尽管美元指数高位,美债收益率五连涨,美股强劲等均利空金价,但英美政治风险令金价获得一定支撑。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决,而美股创下新高抵消了美国政治不确定性带来的避险情绪。在对2020年的金市展望中,看涨黄金的声音也较为强劲。看涨的理由之一是各国央行将继续增持黄金储备。其次,黄金的ETF投资需求仍将保持旺盛。
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机构观点


【世界黄金协会:2019年来到尾声,2020年即将开始,我们认为:】
① 金融方面和地缘政治方面的不确定性以及低利率可能会继续支撑黄金投资需求;
② 中央银行的净黄金购买量可能仍保持强劲,即使会低于最近几个季度的纪录高位;
③ 市场势头和投机性持仓可能会使金价的波动率处于高位;
④ 黄金价格波动和对经济增长疲软的预期可能导致短期内消费者需求疲软;
⑤ 但从长期来看,印度和中国的结构性经济改革将支撑黄金消费需求。 

【Raymond James:拜登在辩论中的良好表现对市场有利】
① Raymond James认为,乔·拜登迄今为止表现最好的辩论可能会被视为对市场的一个短线有利因素。
② 这位前副总统被视为对市场相对友好,尤其是相对于包括伊丽莎白·沃伦在内的其他左派候选人而言。
③ 根据本周早些时候发布的一项加拿大皇家银行调查,越来越多的股票投资者预计总统唐纳德· 特朗普将在2020年赢得连任,而拜登的机会被认为已趋于稳定,对沃伦的“恐惧”已经消退。
④ 以埃德·米尔斯为首的Raymond James分析师在报告中写道,周四的民主党辩论中,“候选人的总体表现良好”不太可能颠覆对提名的竞争。
⑤ 彭博创始人迈克尔·布隆伯格没有出现在周四的辩论中,因为他不接受竞选捐款,因此不符合民主党全国委员会对竞选人参与辩论的要求。

【全球都在努力推高通胀,尽管这可能对黄金有利,但目前尚不清楚各国央行能否实现目标】
① 美联储主席鲍威尔在2019年的最后一次新闻发布会上发表了一个大胆的声明,指出自他2012年加入理事会以来,通胀率一直没有达到2%的目标;
② 但根据美联储自己的估计,2020年可能是实现目标的一年。在12月份的预测中,美联储预计明年通胀率将上升至1.9%;
③ 虽然美联储希望明年能实现通胀目标,但另一家央行却不那么乐观。在12月的预测中,欧洲央行将明年的通胀预期下调至1%,较此前预计的1.1%略有下降;
④ 不过,欧洲央行新任行长拉加德表示,欧洲央行相信,其宽松的货币政策最终也将推高通胀;
⑤ 对大多数经济学家来说,通货膨胀最多是一个次要问题,而不是美国经济活动中的一个重要因素;
⑥ 美银美林2020年的展望中说,随着美国经济增长达到1.7%,他们预计明年通胀率将升至2%。由于经济增长前景不佳,通胀料不会"失控";
⑦ 法国兴业银行的经济学家也没有看到任何重大的通胀问题,对明年的通货膨胀前景稍微乐观一些,预计到2020年底,整体消费者价格指数将升至1.5%。 

【黄金的多头盛宴才刚刚开始,明年还会继续走高】
① 今年黄金市场大涨近15%,一度刷新6年新高,终于突破了过去几年的震荡区域。事实上,今年美元计金价大涨,而欧元、加元和澳元计金价都创下历史新高;
② Incrementum AG表示,2020年也将是黄金表现良好的一年,因为今年为黄金市场提供支撑的因素,明年还会存在。包括负利率、高企的债务水平以及各国央行增持黄金储备等;
③ 此外,通胀上升和全球经济增长放缓也同样会推动金价;今年美联储进行了三次降息,但美国总统特朗普依然多次批评美联储,认为美国利率过高美元过强;
④ 美联储作为独立的央行,如果受到干涉,通胀会走高,而黄金一直都是对冲这种风险的选择;
⑤ 事实上,全球已经处在利率非常低迷的状态下,总计有17万亿美元的负利率债务。一旦通胀走高,对债券市场会产生很大的影响;
⑥ 高通胀会让投资者在债券市场损失,意识到债券市场风险回归,那么黄金就会变得更有吸引力;
⑦ 央行增持的趋势会继续下去,而通胀和各国央行的宽松增持也会继续下去,黄金会继续受到支撑;有信心2020年美元计金价会继续上涨,黄金多头盛宴才刚开始。 

【高通胀会支撑金价吗?】
① 尽管通胀的威胁明年可能会上升,但这对黄金没有帮助,除非金价真的开始走高;
② 不幸的是,这种恐慌不会对黄金产生太大影响。到2020年,金价仍将维持在1450美元至1600美元的区间内;
③ 在低利率环境下,一些大宗商品市场分析师对黄金的看法更为乐观。道富环球投资表示,随着全球各国央行维持极度宽松的货币政策,通胀抬头只是时间问题;
④ 在一个充斥着低利率的世界里,不需要太高的通胀就能让实际债券收益率变为负值。实际收益率已经离负值不远了;
⑤ 我们已经进入了一个低利率的新时代,这是黄金投资者应该关注的大趋势。尽管美联储采取了25个基点的奇怪降息举措,这一趋势仍将持续。不认为通胀会下降,所以实际利率环境对黄金会更有利;
⑥ Incrementum AG表示看好黄金,而通胀将是一个重要因素。随着各国政府和央行继续向金融市场注入流动性,价格压力加大,预计金价将升至1800美元;
⑦ 我们的资产价格已经出现了大规模通胀,用不了多久就会传导至实体经济。我们已经在房地产市场看到了这一点,看看世界上任何一个主要城市的房价就知道了。每个人都希望看到通胀上升,这将有利于黄金。 

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