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现货金价维持震荡交投,美国经济数据不佳,密切关注贸易局势进展

2019-12-20 00:03:07 龙舞 15435 汇通网版权所有
汇通网讯——12月19日纽约时段,现货金价探底回升,整体依然维持震荡走势,波动幅度相对有限。时段内,美国公布的一系列经济数据表现不佳,短线推升了金价,但由于贸易局势的不确定,以及邻近圣诞节假期,市场仍然谨慎交投,因此波动相对有限。
周四(12月19日)纽约时段,现货金价探底回升,整体依然维持震荡走势,波动幅度相对有限。时段内,美国公布的一系列经济数据表现不佳,短线推升了金价,但由于贸易局势的不确定,以及邻近圣诞节假期,市场仍然谨慎交投,因此波动相对有限。

除了美国经济前景和贸易局势,投资者还要关注英国脱欧和特朗普弹劾案的最新消息。

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美国一系列数据不佳,制造业风险凸显



周四公布的一系列美国数据不佳,具体数据显示,美国第三季度经常帐实际公布赤字1241亿美元,预期赤字1220美元,前值赤字1282美元。

机构评论美国第三季度经常帐指出,由于进口急剧下滑,且基本收入盈余增加,美国第三季度经常账赤字降至逾一年低位,为2018年第二个季度以来的最低水平。

美国截至12月14日当周初请失业金人数实际公布23.4万人,预期22.5万人,前值25.2万人。

机构评美国至12月14日当周初请失业金人数指出,美国上周初请失业金申领人数自前一周的逾两年高位下滑,减少1.8万人至23.4万人,降幅虽未抵消前一周4.9万人的增幅,但考虑到感恩节假期之后的就业情况波动往往较大,认为就业市场持续走强的趋势没有改变。

数据还显示,美国12月费城联储制造业指数实际公布0.3,预期8,前值10.4。美国12月费城联储制造业指数刷新今年1月以来新低。其中分项,美国12月费城联储制造业就业指数17.8,前值21.5。

分析指出,美国制造业就业岗位的流失已经开始。问题在于,领先的就业指标仍在下降,这表明制造业放缓趋势可能还会至少持续数月。

制造业等周期性行业长期失业可能会引发“恶性循环”,即就业增长放缓导致收入增长放缓、新订单增长乏力、生产下降,从而加剧了就业的下降。

分析认为,就业和制造业就业的领先指标表明,随着进入2020年,持续一段时间的制造业就业流失和全面的“制造业衰退”仍然是一个不可忽视的风险。如果制造业经济真的陷入技术性衰退,而服务业和建筑业就业已经处于低迷状态,美国经济将很难避免衰退。

制造业仍然是美国经济前景的风险。分析指出,波音本周宣布暂停陷入困境737 MAX的生产工作,但此举被认为可能会影响到更广泛的美国制造业,该行业目前已经深陷自大衰退以来最严重的低迷之中。

消息称,虽然737 MAX将暂停生产,但波音将对其供应商提供“支持”。不过,由于波音自己的财务状况看起来都很拮据,所以目前还不清楚这一所谓“支持”会持续多久。

凯投宏观Capital Economics高级经济学家Michael Pearce估计,波音冻结产量可能会使美国明年的国内生产总值减少最多0.5个百分点,相当于1000亿美元的损失。这一数字几乎是整个美国农业部门经济产出的70%,几乎是蒙大拿州和怀俄明州经济总和的两倍。

波音此举也可能对2020年总统大选产生影响。唐纳德·特朗普(Donald Trump)此前承诺,得益于2017年的减税措施,美国经济将以每年至少3%的速度增长,最高可达6%。但这一情况并没有发生:去年美国GDP增长了2.9%,此后逐渐降低至略高于2%的增速。而波音737 MAX的困境则可能进一步拖累美国经济增速。

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图:金价4小时图日内走势

美联储对经济前景的观点仍然乐观



美联储官员周三表示,在今年三次降息后,目前美国经济状况良好,凸显出美联储将在短期内维持借贷成本在当前水平的共识。

芝加哥联储主席埃文斯表示,“我认为经济表现良好,”尽管他个人担心通胀会继续低于美联储2%的目标,但埃文斯现在认为,政策宽松度已足以推动通胀在2022年前达到2.2%。

纽约联储主席威廉姆斯周三也对2020年前景表达了乐观的看法。威廉姆斯在接受采访时表示,“我对今年的经济形势及其发展状况,以及明年的经济前景感到乐观。”威廉姆斯预计美国经济明年将增长2%左右,失业率将保持在目前3.5%的水平附近,通胀率将接近美联储2%的目标。

此外,目前市场关注的是美国零售方面的情况。美国零售商预计将在今年的“超级星期六”创下销售纪录,因为感恩节和圣诞节之间的日子比往常更少,迫使购物者抓紧时间完成他们的购物。

“超级星期六”是指圣诞节之前的星期六,今年是12月21日,即本周六。近年来,美国“超级星期六”的购物者客流量大幅增加。随着零售商在节假日期间保持大幅折扣,“超级星期六”的销售额已逐渐接近“黑色星期五”,即感恩节后的周五。

许多零售顾问和分析师估计,今年的销售额激增将使“超级星期六”成为最大的购物日。

零售咨询公司Customer Growth Partners总裁Craig Johnson预计,今年“超级星期六”的零售额可能达到340亿美元,包括店内和在线购物在内,但不包括加油站、餐厅和汽车经销商的零售额。相比之下,今年“黑色星期五”的零售额为315亿美元。

另外,美国投资级贷款市场有望在2020年保持强劲。分析指出,即使经历了2019年债务融资收购交易的放缓,投资级贷款市场2020年预计仍将有强劲表现。

根据数据,今年迄今为止的投资级贷款额约为1.09万亿美元,略低于2018年的1.25万亿美元。去年以来,其规模首次突破1万亿美元。

摩根大通投资级财务主管Tom Cassin表示,“融资市场很强劲,会对并购交易做出积极响应。” 不过,由于估值高企,国际贸易的不确定性和2020年总统大选等原因,2020年并购融资活动可能放缓。

密切关注全球贸易局势的最新进展



两大国的贸易谈判始终牵动着投资者的心,对此方面的消息,投资者要密切关注。来自中国商务部的消息,双方经贸团队正在就协议签署等后续工作密切沟通。

商务部召开12月第3次例行新闻发布会。商务部新闻发言人高峰在发布会上表示,中美双方在平等和相互尊重的基础上,就第一阶段经贸协议文本达成一致,美方将履行部分取消对华产品拟加征和以加征关税的相关承诺,双方经贸团队正在就协议签署等后续工作密切沟通,关于第一阶段协议的具体内容,没有更多信息可以透露,待协议正式签署后,协议内容将对外公布。

除了两大国的贸易谈判,投资者还要关注美欧贸易谈判。美媒称,美国贸易代表罗伯特·莱特希泽12月17日表示,美国可能会提高对欧洲输美产品的关税,以平衡美国长期的对欧贸易逆差。

据美国《世界日报》网站12月17日报道,莱特希泽这项最新谈话显示,特朗普政府将贸易政策重点移到欧盟。

莱特希泽表示,因为欧盟不当补贴空中客车允许美国采取关税惩罚,美国最近已对价值75亿美元的欧盟输美产品加征关税,目前美欧双方正在协商解决方案。他说:“我们正在研究这个问题,我们有可能提高关税以达到某些想要协商的结果。”

报道称,欧盟关注的重点是汽车与汽车零件,莱特希泽不愿说明可能新增的关税是否会针对欧盟输美汽车与汽车零件。

莱特希泽强调,美国今年全年对欧盟的贸易赤字将会高达1800亿美元,美国若不减少对欧洲的贸易逆差,就无法降低美国的贸易逆差。“我们跟欧洲有个基本的贸易问题,我们必须想办法向欧盟出售更多商品。”

英国硬脱欧的担忧情绪提升了一些避险



虽然,保守党在上周赢得大选,为1月31日顺利脱欧扫除了障碍,但是随着本周二约翰逊拟修法确保不延长脱欧过渡期,这令市场对于无协议脱欧的担忧情绪回升。

此前英国央行给出的预期是脱欧过渡期将超过三年,但是约翰逊的法案使得过渡期缩短至11个月,这令市场担忧很可能无法在2020年12月31日之前完成约翰逊想要的那种协议。

欧盟执委会副主席东布洛夫斯基表示,英国首相约翰逊设定的2020年底前就未来欧盟和英国关系达成协议的最后期限是“严格的”,这将限制两者间自由贸易协议的范围。

东布洛夫斯基表示,“我们担心,贸易协定的谈判时间将非常有限,举行谈判并就一项全面贸易协定达成协议将非常困难。

眼下英国和欧盟的谈判仍有几个细节亟需解决。欧盟希望在3月前开始与英国进行贸易谈判,这样就只剩下十个月的时间达成协议并得到英国和欧盟及各成员国议会的批准。

此外,除约翰逊主张的“零关税、零配额”贸易协议之外,欧盟还想要一个“零倾销”担保,这也将是英欧谈判的一个关键点。同时双方还将就金融业准入等问题进行磋商。

如果英欧谈判再生端倪,这可能会使得无协议脱欧风险加剧,因此保守党把持议会多数席位,摆脱了此前议会制掣的状态。

投资银行摩根大通认为,在2020年12月英国与欧盟达成贸易协议截止期限结束时,英国以“无协议”方式终结英退过渡期的概率高达25%。

英国首相约翰逊计划将2020年截止期限写入立法,意味着他只有11个月的时间来与欧盟达成贸易协议。

摩根大通在周三发出的一份报告中称,“我们预估英国以‘无协议’方式结束过渡期的风险在25%,我们认为这个数字高得令人不安。谈判过程取决于路径,我们有可能会找到恰当的路径,即便任何一方都不认为这是他们的首选。”

特朗普正式遭众议院弹劾对市场影响有限



周四稍早美国众议院表决通过弹劾总统特朗普,理由为滥用职权及妨碍国会。特朗普正式成为史上第三位遭弹劾的美国总统,这无疑将加剧美国的政党对立。

据悉,美国国会众议院230比197票表决通过第一项针对总统特朗普的弹劾条款,正式指控他滥用职权。紧接着,第二项弹劾条款“妨碍国会”也以229比198获得多数通过。

“滥用权力”指特朗普通过向乌克兰施压,要求其调查拜登及其儿子,试图干预2020年总统选举,从而“获得不正当的个人利益,同时忽视或损害国家利益”。

“妨碍国会”是指,“特朗普在被抓包、众议院启动弹劾调查时,对弹劾调查进行了空前的、无条件的、不分青红皂白的挑衅”,从而阻碍了国会。

弹劾案须获得至少三分之二参议员支持才能通过,而共和党籍议员在参议院占多数。美联社报道,弹劾案几乎注定将在参议院碰壁。分析人士指出,虽然众议院决议弹劾特朗普,但由于参议院由共和党人把控,弹劾条款难以在参议院通过。

目前,共和党在参议院100个席位中占据53席,民主党占据45席,另外还有2名独立派人士。要让特朗普下台需三分之二的参议员投票通过,因此,除非共和党人倒戈,否则特朗普将无法被弹劾下台。

据英国金融时报分析,尽管佩洛西的想法很明确,但弹劾特朗普却很可能只有一方唱戏,可能会沦为闹剧。

在众议院通过弹劾条款后,特朗普表示,民主党进行的历史性投票意味着该党派走上了“自杀之路”,因为他的竞选团队计划让民主党在2020年大选投票中付出代价。 民主党进行的这种毫无章法和党派性明显的弹劾无疑是在搞政治自杀。 

就市场影响而言,Boston Private的首席投资长Shannon Saccocia说,对于那些对美国市场影响最大的因素,弹劾所产生的影响微乎其微,“这不会改变美联储的做法。这不会改变贸易国关系的发展。”

NatAlliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner表示,理论上,此举(美国众议院弹劾总统)可能削弱外界对美债的信心。但这政治行动似乎已经反映在价格里,美国参议院不太可能通过众议院对特朗普的弹劾指控。

由于参议院的表决要到明年1月才举行,接下来圣诞假期前的仓位调整和经济数据的表现反而更值得留意。

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